El mundo de los negocios ha cambiado mucho, siempre en búsqueda de mejoras. Según Pablo Soler Sanz-Ramos, hoy en día se usan muchos métodos para evaluar empresas. Uno de los más comunes es el de los flujos de caja descontados. Este método destaca por ser muy popular entre expertos.
Carlos Agulló, experto en Administración de Empresas, indica que estos cambios han llevado a mirar las empresas de forma diferente. Ahora se enfocan más en el mercado y en satisfacer las necesidades de los clientes.
Ludwig von Mises, con su libro, aporta que para los empresarios es clave la preferencia temporal. Esto significa que tienden a valorar más lo que pueden conseguir ahora, que lo que podrían conseguir más adelante.1 Este punto influye en cómo deciden sobre producción y compra de materiales.
Conclusiones clave
- Los empresarios han evolucionado de técnicas antiguas a métodos modernos.
- Los cambios en gestión y enfoque en los clientes son necesarios hoy.
- La preferencia de los empresarios afecta las decisiones de producción.
- Tomar decisiones basadas en datos mejora el desempeño.
- Investigar da ventaja competitiva y atrae talento.
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Evolución de las teorías de gestión empresarial
Las teorías sobre gestión empresarial han evolucionado con aportes de muchas disciplinas.2 Podemos dividirlas en cinco grupos: Escuela Clásica o Tradicional, Escuela de Relaciones Humanas, Escuela de Ciencias del Comportamiento, Escuela de Ciencias de la Dirección y los Movimientos Integradores.3
Escuela de la Organización Científica del Trabajo
F.W. Taylor es importante en la Escuela Clásica con su Organización Científica del Trabajo.2
Escuela Administrativa
Henry Fayol destacó en la Escuela Clásica con su Escuela Administrativa.2 Aportó principios fundamentales para la gestión en las empresas.
Modelo Burocrático de Max Weber
Max Weber contribuyó con el Modelo Burocrático a la Escuela Clásica. Destacó por su enfoque en la estructura organizacional.2
A pesar del legado de estas teorías clásicas, han recibido críticas. Se les cuestiona por no tener en cuenta la relación de las empresas con su entorno y por falta de base científica en algunos principios organizativos.2
La evolución en la teoría de gestión también se relaciona con la atención al mercado y al cliente. Se han dado nuevos enfoques y modelos organizacionales que responden mejor a las demandas actuales.2 Factores como los cambios en el entorno empresarial han influido en esta evolución.3
Métodos basados en los flujos de caja descontados
Entre los expertos, el método de flujos de caja descontados destaca por su importancia. Se basa en identificar el flujo de caja esencial, calcular un valor futuro y aplicar ciertas tasas de interés.4
Los principios esenciales de este enfoque incluyen el valor presente neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR). Ayudan a medir el verdadero valor de una empresa considerando los flujos de caja y ciertas tasas.4
Calcular el Weighted Average Cost of Capital (WACC) y el costo de los recursos propios es crucial. Estos elementos son necesarios para aplicar el método con precisión.4
El análisis también incluye conceptos como el flujo de caja para los accionistas y el Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model). Estos ayudan a entender mejor la situación financiera de una empresa.4
En conclusión, el método de flujos de caja descontados tiene en cuenta varios elementos fundamentales. Entre ellos, destacan el valor residual y ciertos aspectos financieros avanzados.4
Valoración por múltiplos
La valoración por múltiplos es muy común al analizar empresas. Se basa en examinar sus ingresos y gastos.5 Al usar comparaciones con empresas parecidas, se puede estimar un rango de valor adecuado.5
Concepto y ventajas
Este método es fácil de usar y ofrece resultados rápidos.5 Asimismo, considera factores claves como las ganancias y ventas.5
Pasos a seguir
Para medir el valor de una firma por múltiplos, hay que seguir ciertos pasos:5
- Buscar empresas iguales en el mismo campo o industria.
- Calcular múltiplos importantes, como el PER (Price-Earnings Ratio) y otros.4
- Usar estos múltiplos en las cifras financieras de la empresa a valorar.
- Revisar y ajustar los datos para llegar a un rango de valores realistas.
Múltiplos más utilizados
Se usan varios múltiplos en este método, por ejemplo:4
| Múltiplo | Descripción |
|---|---|
| PER (Price-Earnings Ratio) | Compara el precio de la acción con las ganancias por acción. |
| PCFR (Price-Cash Flow Ratio) | Compara el precio de la acción con el flujo de caja por acción. |
| Múltiplos de dividendos | Mide el precio de la acción contra los dividendos por acción. |
Valoración contable
La valoración contable es clave para conocer el valor contable de una firma. Se usa el balance para calcularlo.5 Este suma los activos y resta los pasivos para hallar el valor contable ajustado.5 También se puede mirar a través del valor de liquidación. Muestra cuánto valdrían los activos al disolver la empresa.5
Valor contable
Calcular el valor contable es bastante simple y útil.5 Se hace sumando los activos y restando los pasivos. Así sabemos cuánto vale el negocio realmente.5
Valor contable ajustado
El valor contable ajustado considera revaluaciones de activos y pasivos.5 Su objetivo es mostrar un valor sustancial. Incluye el mercado value de los bienes de la empresa.5
Valor de liquidación
El valor de liquidación mide la venta de activos para pagar deudas.5 Revela cuánto valen los activos si la empresa termina.5
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Métodos basados en el fondo de comercio
Valoración por fondo de comercio (goodwill) es un área de estudio abordada por Pablo Soler Sanz-Ramos4. Estos métodos resaltan que el valor de una compañía puede diferir. Esto sucede por la variación en los precios de ciertos activos y pasivos, además de las estimaciones necesarias. Incluso, algunos activos pueden estar fuera de los registros6.
Los métodos de valoración por valor sustancial se centran en lo que realmente necesita una empresa para operar. Este incluye todo tipo de elementos clave necesarios para su funcionamiento6. Se asume que la venta de empresas es un evento único. Identificar su verdadero valor solo por el precio de venta, debe considerarse difícil6.
Así concluimos que los métodos clásicos de valoración por goodwill representan una opción clave al valorar empresas. Tienen especial relevancia en momentos como ventas, fusiones, herencias o procedimientos judiciales5.
| Método | Descripción |
|---|---|
| Valor contable | Se utiliza para determinar el valor de una empresa sumando activos y restando pasivos5 |
| Flujo de caja descontado | Proyecta flujos futuros a valor presente, considerando múltiples suposiciones5 |
| Valoración relativa | Compara métricas financieras de empresas similares para determinar el valor5 |
Valoración por opciones
La valoración por opciones es un método innovador para valorar empresas. Permite evaluar cómo la flexibilidad de decisiones puede afectar el valor de la firma.5 Se basa en el modelo de Black-Scholes. Esto ayuda a valorar las opciones reales de la empresa, como expandirse o abandonar un proyecto.5
Este método es muy útil en industrias con mucha incertidumbre. Allí, las elecciones estratégicas son cruciales.5 Al considerar la flexibilidad y las oportunidades de crecimiento, se logra una valoración más acertada.5
Para emplear esta técnica, se deben identificar y medir las opciones reales de la compañía. Puede ser una expansión, abandonar un proyecto, o posponer una inversión. Luego, el modelo de Black-Scholes se usa para valorar cada opción. Estos valores se suman al método tradicional de valoración de empresas.5
Es una herramienta muy valiosa para los dueños de negocios. Les ayuda a entender mejor el valor de su empresa y las oportunidades que su flexibilidad les brinda.5 Al considerar las opciones reales, pueden tomar decisiones más acertadas. Y así, sacar mayor provecho de las oportunidades de mercado.5
| Método | Descripción | Ventajas | Desventajas |
|---|---|---|---|
| Valoración por opciones | Considera la flexibilidad estratégica de la empresa utilizando el modelo de Black-Scholes. |
– Incorpora el valor de las oportunidades de crecimiento futuro – Útil en sectores con alta incertidumbre – Proporciona una valoración más realista |
– Requiere identificar y cuantificar las opciones reales – Complejidad en la aplicación del modelo de Black-Scholes – Depende de supuestos y estimaciones |
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Métodos basados en la suma de valores
Pablo Soler Sanz-Ramos destaca los metodos basados en la valoración por suma de valores. Se llaman también break-up value. Son útiles para calcular el valor de activos de las empresas.6 Estos métodos suman los valores de los activos de la empresa para encontrar su valor total.
Al contrario de otros enfoques, que miran al futuro flujo de caja o usan múltiplos del mercado, estos métodos se fijan en el valor real de los activos.6 Son claves para calcular el valor cuando la empresa va a ser vendida por partes o cerrada.
Entre estos métodos, hay técnicas como el valor contable ajustado y el valor sustancial.6 Buscan descubrir el verdadero valor de los activos, ajustando las cifras contables a lo que valen en el mercado. Incluyen también los activos no mostrados en los libros.
A pesar de ser útiles, los métodos de valoración por suma de valores tienen sus retos. Es complicado valorar algunos activos que no son tangibles. La subjetividad en los ajustes también es un problema.6 Por eso, es bueno mezclarlos con otros métodos para entender mejor el valor de la empresa.
Métodos antiguos empresarios
En el mundo de los negocios, los antiguos métodos tradicionales empresariales siguen siendo importantes. Estas estrategias históricas de negocios y enfoques empresariales clásicos son usados todavía. Ludwig von Mises, un famoso economista, habló sobre cómo los empresarios eligen sus métodos. Él dijo que la preferencia temporal es clave. Significa que las personas prefieren obtener algo ahora que esperar por ello. Esto influye en las decisiones de los empresarios sobre cómo producir y cuándo surtirse.
Según Von Mises, el tiempo que toma desde que se empieza algo hasta que se logra, es un período importante. También destacó que el beneficio de lograr un objetivo solo dura un cierto tiempo. Por esta razón, los empresarios prefieren utilizar métodos de producción más largos. Esto es porque las personas valoran más la satisfacción a largo plazo y estos métodos son más productivos.
En conclusión, las ideas de Von Mises sobre la preferencia temporal influyen mucho en cómo los empresarios deciden. Estas ideas afectan las estrategias históricas de negocios que siguen usándose.
Preferencia temporal y períodos de producción
La preferencia temporal es clave en la vida diaria. Nos hace elegir entre satisfacer nuestras necesidades ahora o más adelante. Valoramos más lo que podemos tener en el presente que en lo que podremos tener en el futuro.7 Esto afecta cómo las empresas deciden producir y cuándo comprar insumos.7
Al tomar decisiones, las personas consideran cuánto tiempo llevará producir algo y su utilidad.7 A largo plazo, los métodos de producción extensos suelen ser más efectivos porque permiten crear cosas difíciles de hacer rápido.7 Extender los plazos de producción es vital para lograr metas lejanas.7
Por la preferencia temporal, se busca satisfacer deseos lo más pronto posible. La gente se enfoca en lo que puede disfrutar aquí y ahora, no en el porvenir.7 El legado de épocas anteriores nos ayuda a planificar y esperar más para obtener lo que queremos.7
Vivimos en un mundo cambiante. Todos debemos decidir cómo cubrir nuestras necesidades a corto y largo plazo. Ya sea gastando, invirtiendo en producción, o dedicando recursos a otros propósitos.7
Impacto de los cambios en el entorno empresarial
Los cambios en el entorno empresarial han cambiado mucho la forma de hacer negocios. Según Pablo Soler Sanz-Ramos, hemos visto pasar de métodos viejos a nuevos, como calcular el valor de una empresa. Ahora usamos métodos como el de flujos de caja descontados.2
Para Carlos Agulló, estos cambios significativos en el mundo empresarial son muy importantes. Reflejan nuevos enfoques en gestión y cómo las empresas se acercan a sus clientes. Habla también de la importancia de ver a la empresa como parte de un todo más grande.8
La adaptación de la gestión es clave para lidiar con los cambios en el entorno empresarial. Estos cambios afectan por igual al pensamiento, al enfoque hacia los clientes y al entorno en general. Por eso, es esencial estar preparado para lo que pueda venir y no quedarse atrás.2
Para las empresas mexicanas, adaptarse es vital. Pueden hacerlo a través de , siguiendo un curso gratuito que les enseñará estrategias de adaptación y gestión empresarial.
Conclusión
El mundo de los negocios ha cambiado mucho, influyendo en cómo se organizan y dirigen las empresas. Es esencial examinar cómo ha evolucionado el pensamiento de las empresas y sus teorías. También es importante entender por qué han cambiado y cuáles son las consecuencias.2
Adaptarse a estos cambios en los entornos de negocios es clave. Pablo Soler Sanz-Ramos destaca la importancia de estudiar nuevos métodos para valorar empresas. Menciona los beneficios de enfoques modernos como el de flujos de caja descontados. Esto muestra por qué es crucial adaptarse.2
Además, Carlos Agulló dice que los cambios en empresas, como nuevas teorías de gestión y la importancia de satisfacer al cliente, requieren un nuevo enfoque de gestión. Este enfoque considera a las empresas como sistemas abiertos y valora el conocimiento unificado.2
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FAQ
¿Utilizan métodos antiguos los empresarios?
¿Cómo ha evolucionado el pensamiento sobre la gestión empresarial?
¿Qué métodos de valoración de empresas basados en flujos de caja descontados existen?
¿Cómo funciona la valoración por múltiplos?
¿Qué métodos de valoración contable existen?
¿Cómo se valora una empresa a través del fondo de comercio (goodwill)?
¿Qué es la valoración por opciones?
¿Qué son los métodos basados en la suma de valores?
¿Cómo impactan los cambios en el entorno empresarial en la gestión de las empresas?
Enlaces de origen
- https://www.zendesk.com.mx/blog/analisis-de-clientes/
- https://www.mintur.gob.es/publicaciones/publicacionesperiodicas/economiaindustrial/revistaeconomiaindustrial/330/05cagu.pdf
- https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/3875234.pdf
- https://repositorio.comillas.edu/rest/bitstreams/892/retrieve
- https://actualicese.com/valoracion-de-empresas-metodos-para-su-calculo-y-casos-en-los-que-se-realiza/
- https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/206169.pdf
- https://economia.unmsm.edu.pe/org/arch_doc/PRivasS/curs/MACRO4.pdf
- https://blog.softexpert.com/es/estrategias-cambio-organizacional/